Avec plus de trente ans d’expérience et une spécialisation claire dans la chirurgie au laser de la myopie et les traitements ophtalmologiques hautement complexes, comme la chirurgie intraoculaire de la presbytie, la Clínica Baviera est un groupe espagnol de premier plan dans le domaine de l’ophtalmologie et une référence européenne.
L’entreprise évolue sur un marché traditionnellement fragmenté, ce qui offre des opportunités de consolidation et d’expansion aux opérateurs bénéficiant d’une envergure et d’une notoriété de marque.
Clínica Baviera occupe une position significative sur ses principaux marchés : #1 en Espagne et en Allemagne dans son domaine de spécialisation (hors chirurgie de la cataracte publique, où Clínica Baviera n’est pas présente).
Ce contexte s’inscrit dans un secteur caractérisé par des facteurs de croissance structurels, tels que le vieillissement de la population, l’augmentation des pathologies visuelles liées à l’utilisation intensive des appareils numériques et le recours accru aux solutions chirurgicales pour la correction des troubles de la vision.
Il s’agit d’une activité en forte croissance, affichant des marges et des rendements élevés, avec un multiple EV/EBITe de +12x (2026). Selon nous, la société ouvrira plus de 100 cliniques au cours des sept prochaines années et la rentabilité pour les investisseurs sera en phase avec la croissance de l’activité.
