Palm Harbour Capital LLP est un gestionnaire d’investissements basé à Londres, fondé par Peter Smith avec le soutien de Santa Comba Gestión SL, la société mère de l’investisseur espagnol de renom, Francisco García Paramés. Palm Harbour Capital gère le Cobas Lux SICAV Palm Harbour Global Value Fund.
Palm Harbour adopte une approche d’investissement axée sur la valeur, visant à investir dans des entreprises disposant d’un avantage compétitif lorsqu’elles sont cotées à un prix significativement inférieur à leur valeur intrinsèque croissante. Cet investissement bénéficie ainsi de la valorisation composante de l’entreprise, tout en profitant de la fermeture de l’écart de valorisation, tout en offrant une protection sur le côté baissier. L’équipe privilégie les entreprises hors des sentiers battus, souvent situées dans des zones géographiques ou secteurs délaissés, ou confrontées à des difficultés à court terme ou à un changement stratégique. Ils adoptent ainsi une vision orientée sur le long terme, centrée sur le développement durable des entreprises. L’équipe est convaincue que la patience et une analyse fondamentale rigoureuse conduiront à des rendements exceptionnels sur le long terme. L’objectif du fonds est d’offrir une appréciation du capital supérieure, absolue et durable, par un investissement sans contrainte dans un portefeuille d’entreprises mondiales de petite et moyenne taille, avec une forte orientation vers l’Europe.
- Orienté vers la performance à long terme – plutôt que l’accumulation d’actifs
- Objectif de rendements absolus (avec un objectif à moyen terme de croissance annuelle composée à deux chiffres) – Indépendant des indices de référence
- Tirer parti de la vision à court terme de la plupart des acteurs du marché, en évitant les valeurs spéculatives et surévaluées
- Frais de gestion réduits, conscients qu’ils nuisent aux rendements à long terme
- Intérêts alignés, tous les employés étant investis – Peter et Francisco Garcia Paramés détiennent des participations importantes dans le fonds.
Le fonds s’adresse aux investisseurs qui adhèrent à la philosophie de l’investissement Value et souhaitent adopter une approche à long terme, avec l’objectif de générer une surperformance significative sur le moyen terme. À l’instar des achats, l’équipe estime qu’il est préférable d’acquérir des biens de haute qualité à un prix avantageux plutôt que de surpayer pour un engouement dont l’avenir demeure incertain
Top 10 des positions du Cobas LUX SICAV – Palm Harbour Global Value Fund (mars 2025)
– Ginebra San Miguel Inc (4,79%)
– Ocean Wilsons Holdings Ltd (4,75%)
– International Game Technology (4,38%)
– Telekom Austria AG (4,31%)
– LNA Sante SA (3,12%)
– Lottomatica Group SpA (3,06%)
– Caltagirone SpA (3,03%)
– Ibstock PLC (2,87%)
– SK Kaken (2,81%)
– Italian Sea Group SpA (2,79%)
